大國文娛第397章愛卡電子上市

1987年5月，在全球資本市場大牛市的推動下，香港股市也是熱的發燙，恒生指數逼近3000點大關。比上一次牛市的高點1810點還要高的多，市場上很多股票的估值，跟上次的牛市氛圍下的泡沫相比，有過之而無不及。

與此同時，市場早已把四年前跌至676點的慘痛教訓遺忘，整個市場看漲一片。

不少投資專家橫向列舉世界各國股市的估值，認為香港的股市的估值在全球範圍內並不貴。然而，他們忘了香港市場大部分資金都不是本地的長期資金，而是海外的熱錢。一旦全球市場出現風吹草動，像香港股市這樣的外圍市場，肯定是被最先拋棄，海外資本會本能反應一般抽出在香港的投資資金，投入更熟悉的本土市場。即使是避險，也會選擇本土，而不是境外。

因為指數相對於最低點已經漲了四倍多，不少股票甚至漲了十倍以上。整個市場都是普漲，人們已經開始在挖掘所謂的「滯漲概念股」。所謂的滯漲概念股，也就是大牛市中漲幅低於平均水平，投資人因為被幾倍、十倍甚至幾十倍瘋漲的大牛股刺激，但是那些股票太貴了，無論是出於安全考慮，還是處於補漲的想像力，很多人都開始研究漲幅小於指數的那些股票。

這種情況下，愛卡電子股份有限公司宣布ipo上市，發行2.5億股新股，每股高達30港元的天價。總融資規模達到75億港元，依然被整個市場擁有的搶購！

「愛卡電子公司成立於72年，開始僅是容氏家族的一家不起眼的作坊，員工規模不滿百，跟香港其他的低端電子工廠一樣，以低端廉價的電子表為主。

70年代末，容氏大陸分支後人容健來港，清算了其父親在香港容家合夥的部分企業的股票和分紅，結算了百萬元本金，購買了香港容氏的電子工廠，擔任企業的總經理和大股東，後續通過企業的經營分紅和個人工資，陸續將股權完全掌握在手中。這位大陸而來的容氏後人，短短几年內，已經從商界菜鳥，蛻變為商場精英，沒有辱沒中國近代史上大名鼎鼎的商業家族的名聲，愛卡電子也漸漸發展成數百萬元資本的電子表製造商。

不過，對於愛卡電子的輝煌而言，這僅是一個序幕。這各小企業，最大的際遇，莫過於容健先生在79年，結識商業神話林棋，通過給林棋代工科學電子計算器，迅速的賺取了更多的財富。其後，林棋也青睞這位合作者，源源不斷的將更多電子代工業務，包括液晶顯示面板、充電電池等等業務交給愛卡電子。愛卡電子也因為搭上了新創業系這個火箭，獲得了奇蹟一般的成長速度。

從79年至今，短短七年時間，愛卡電子營業額從300萬元，增至86年的112億港元，而87年前五個月，愛卡電子的營收，已經超過60億，繼續保持飛速的增長。目前，愛卡電子已然是世界最大的充電電池生產商，新創業系的掌機、筆記本電腦所用的電池，新電玩具的迷你四驅車電池，新蘋果公司的電視遙控器電池，皆是愛卡電子公司供應！並且，愛卡電子逐漸將業務範圍擴大到更多世界級的巨頭，比如，歐洲的飛利浦、諾基亞，日本的索尼，也都是愛卡電子的客戶。

上市的招股書中，愛卡電子已經清晰闡述發展方向，未來是以電池行業為主，深度挖掘電池行業的技術和應用。另外，液晶顯示業務，也是公司的另外一塊增長點，並且，產品穩定供應掌娛、盤古筆記本。

根據招股說明書，其公司融資75億港元之後，其公司總市值將會達到375億港元。

其86年的利潤已經接近20億元，今年上半年前5個月，利潤已達12億，預計87年內利潤有望超過30億元。按照87年的預測盈利水平計算，目前該股ipo市盈率僅12倍。相對於目前香港恒生指數平均22倍市盈率而言，非常廉價！錯過了大牛市的踏空者，或者是持有估值太貴的股票的投資者，不妨將投資方向放在愛卡電子ipo上……」

香港《信報》上，一篇知名投資人，寫的一篇文章，迅速的獲得了不少投資者的關注。

而香港的各大投行、券商和銀行理財渠道，給股票投資者的建議，基本上都有愛卡電子這隻ipo新股。

所以，香港不少的資本甚至借錢用槓桿來增加新股中籤的概率。

以至於，這次愛卡電子的申購規模接500億港元，不少人不僅僅用自己的本金打新股，而且，還從金融機構短期借錢，加槓桿申購新股，這也使得愛卡電子ipo上市，凍結的資金達到500億之巨，突破了整個香港ipo凍結資金規模的紀錄！

而受到打新資金太多，抽掉了市場大量的流動性，以至於恆指破了3000點之後，又掉頭狂跌了60多點。

當然了，這並沒有影響投資者的對於新股的信心。

在6月8日，愛卡電子正式上市。上市首日開盤股價既突破38港元每股。

之後，雖然遇到投資者短暫的獲利回吐，但是很快又開始重新大漲，至收盤時股價更是破了60港元。市值創下了香港股市有史以來最高紀錄——750億港元市值！

這個成績，使得很多薦股機構和投資人，紛紛獲得股神之名。整個香港不知道又多了幾千新股神還是幾萬新股神，當然了，下一次預測絕大部分股神的泡沫，多半會被戳破。

實際上，愛卡電子上市的估值375億港元，應該還算是合理的。但是，市值破750億港元，相對於市場上一些低估的大藍籌而言，確實算是高估了一點。

比如，香港股市的龍頭大佬滙豐銀行，市值也才突破400億港元，而滙豐銀行銀行的年利潤規模已經破30多億港元！

基本上，是香港市場裡面，最著名的價值投資標的，其從60年代，恒生指數制定一來，成長速度一直保持10年10倍，20年100倍，30年甚至有1000倍的速度增長。