我的金融科技帝國 第1421章【退市新規補充項】

    仿生動力公司超預期的業績預告也讓投資者們看到了科技股的魅力，目前的新交所市場科技股占了絕對比重，這也是新交所市場波動大的原因。

    科技股的魅力就在於高成長的特性，別看現在數百倍的市盈率堪稱市夢率，但只要價值突破起來了，數百倍的市盈率也能在一兩年內迅速消化，吹起來的泡沫能被價值成長填實。

    當然，風險也非常大，不是每一隻科技股都能起來的。

    投資者們當然也清楚這一點，所以「群星系」這個標籤的含金量就非同一般了，看看新交所市場那些千億級別的科技大盤股，市盈率其實都不低。

    這些公司在同一個細分行業領域內，投資者們就是給了比其他科技股更高的市盈率，原因也很簡單，打上了「群星系」這個標籤會讓投資者覺得靠譜得多，而且群星系的企業往往都是所屬行業龍頭，爆雷的概率會低得多，成長潛力也不弱。

    如此，投資者自然更加願意持有這樣的資產標的，哪怕是溢價不少也願意埋單。

    卻說此刻的資本市場，上午10點左右的時候，新證50指數的漲幅擴大至+0.65%，指數上攻到了4583點，正式一舉突破了去年2018年9月26日的歷史高點4582.78點創出了歷史新高。

    看到新證50指數再創新高的時候，大A的股民們亦是為之沸騰，半個月前大家都以為會一口氣創歷史新高，結果三次突破失敗，都以為節前不大可能了。

    沒想到新交所市場在節前最後一天給了這麼一個驚喜，在大家都以為突破不了的時候反而突破了。

    股民們表示這下可以開開心心過大年。

    午後，新證50指數漲幅進一步擴大，不但突破歷史新高，而且在春節前最後一個交易日站上了4600點整關口之上。

    今天隔壁兩市也表現的不錯，滬指大盤今天也收復了2600點大關，三大市場個股呈現普漲態勢，4000多隻個股僅200多只是綠盤的，其餘都是紅盤。

    大金融板塊表現不錯，近期走出五連跌的券商板塊今天高開高走，板塊漲幅接近3.5個百分點。

    券商在2018年的業績並不差，尤其是較之當前位置肯定是處於歷史低估值區間的，不過這個板塊的走勢很多時候也不是看業績。

    截止收盤，新證50指數收漲+1.61%，報4626.81點，指數走出光頭光腳陽線，收盤價就是全天最高價；滬指收漲+1.30%，報2618.23點；深成指上漲+2.74%，報7684.00點。

    三大市場成交合計10684億，其中新交所市場全天成交額8067億。

    從量能來看，今天的市場是縮量的，因為是春節前的最後一個交易日，場外資金沒有大舉流入，這是國內的特點，因為當下時間節點要過年過節，大家都要用錢。

    場內資金也沒有怎麼流出，今天流出也只能在賬戶上躺著無法提現，而且市場大漲還不如拿著，要撤離有提現需求的資金在昨天該走的都已經走了。

    隨著春節假期的到來，一直到正月初六，也即是2月10日周末這天，這天也是春節假期的最後一天，方鴻今年也回鄉過年並且在今天重返新城。

    靜心居別墅。

    此刻，方鴻正在一樓大客廳，客廳沙發處的桌面上擺著好幾捆紅燦燦的現金票子，每一捆都有2019張紅票子，單捆的厚度約莫25厘米左右。

    林嫣、林芸、伊芙蕾眾女也都回來了，此刻都聚集在客廳齊聲給方鴻拜年，自然少不了拜年紅包。

    坐在客廳大沙發處的方鴻翹著二郎腿環視眾女笑道：「一人拎一捆，自個兒拿吧。」

    妹妹們眾口齊聲笑盈盈地道：「謝謝鴻哥。」

    說完便各自都拎了一捆，妹妹們拿了紅包也都洋溢著開心的笑容，這已經是慣例了，去年一捆是2018張紅票子，明年肯定是2O2O張紅票子。

    過了一會兒，她們也都各忙各的去了，田嘉奕隨後來到了客廳，給他帶來了一個消息：「剛剛不久出來的一個消息你知道了沒有？外界正在瘋傳隔壁兩市也要出退市新規。」

    聞言，方鴻似笑非笑道：「會玩。」

    田嘉奕在旁邊的位置坐下並說道：「兩市管理層也沒有出來及時回應，挺耐人尋味的，從市場反應來看，大家都很振奮，並且解讀為利好消息，認為這是來自新交所市場的壓力不得不被動做出改變了。」

    方鴻淡淡地說道：「隨他們折騰去吧，咱們吃瓜看戲就行，反正新交所市場如今也在大A成勢。」

    田嘉奕轉而說道：「另外新交所市場就退市新規已經展開了第二輪內部研討，大家一致認為趁著這次新規再補充一項。鼓勵企業註冊上市時自我估值報價，上市公司需要對自身在市場的價值進行自認為合理的估值並向市場提供報價，這有助於提高企業估值的透明度和準確性。」

    顯然，這一補充項是對之前退市新規做的一個兜底，之前定的規矩是對退市公司由第三方專業評估機構進行市場公允價值評估，上市公司按照這個公允價格向公共投資人進行回購股票。

    但是這條規定其實是有一個漏洞的，那就是如果上市公司老總通過「騰籠換鳥」等操作將公司掏空了，那第三方機構去評估的時候，評估的結果是這家公司資不抵債，股價應該往下再暴跌-99%才合理。

    田嘉奕補充說道：「根據新交所那邊的說法，如果上市公司造假或違規導致強制退市，就必須按照自己發行時給出的估值報價來回購公共投資人手中的股票，第三方評估機構評估出公允價值後，公允價值低於發行價按發行價回購，公允價值高於發行價按公允價回購。企業因自身經營不善而導致退市的，則按照評估出的公允價格回購。」

    這條補充項規定顯然就是針對造假行為的，企業自身經營不善是一個長期過程，會合理的反應在股價上，就是下跌趨勢，投資者在其中虧損了是不能怪別人，只要企業及時披露信息，不偽造業績，投資者只能自負盈虧，如果公司退市了那就走第三方機構評估，現在公司實際值多少錢就按多少錢回購，沒有錢回購就法拍清算。

    比如說一家公司發行上市時，發行人報的估值是30個億發行上市，現在確實是因為經營不善，並未違規造假，被退市了，評估的價值是5個億，那就按照5億的價格來回購。

    但如果被查出這家公司出現了造假違規行為並且被交易所強制退市，現在哪怕評估出的公允價值是5個億，也得按照發行人之前報價30億估值發行上市來回購。因為性質已經變了，變成因為造假違規把公司玩死，坑害了所有的投資人的合法利益，發行人就得為此擔責，之前報多高的發行價現在被強退了就得按那個價回購。

    企業經營不善導致股價大跌是屬於投資人自身眼光不行，損失自然是投資人擔著，也怨不得別人。但如果是因為企業造假違規導致股價暴跌屬於欺詐坑害投資人的，投資人的損失就得發行人來擔著。

    (本章完)

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