重生之投資之王 第619章 佩塔盧馬

    夾層融資這種東西最初誕生在華爾街，原本是用來指代次級債券和垃圾債券之間的一個債券等級，後來被引申到公司財務上。

    這種融資本質上仍然屬於公司債務的一種，但沒有擔保，並且往往伴生一定的債轉股條件，利率越低，投資者權益認購權就越多。

    通俗來說，就是一種貸款，這種貸款沒有擔保，但是附帶了債轉股的條件，符合條件情況下，投資者有權把債務轉變成所投資公司的權益，也就是股份。

    俗稱的債轉股就是夾層融資的一種，這種融資一般出現在創業輪融資之後，ipo之前。

    都說納斯達克上市簡單，那也只是相對來說。實際上，能夠在納斯達克上市的公司，本就已經是自己行業內的佼佼者，同樣要有相對良好的業績表現。在這裡，上市企業是和全球數千家上市公司一起競爭投資者的關注和青睞。

    納斯達克是公平的，也是無情的，如果業績表現不好或未來沒有發展潛力和想像空間，最終的結局只能是交易量不足，換手率低，股值上漲空間小。

    這也是為什麼有那麼多國內公司在納斯達克上市後又是後悔，又是私有化退市，然後去國內a股排隊重新上市的原因。

    因此，即使是納斯達克，ipo也不是那麼容易的，在ipo之前，如果不想繼續做股權融資攤薄股份，卻又需要新的融資解決企業的發展資金問題，那麼夾層融資就是非常好的選擇了。

    在這種融資條件下，即使債轉股，往往轉的也是上市後的認購權，類似國內股票的打新股，而非上市前的初始股權。

    這樣，就可以讓融資人在上市前既不用進一步稀釋股票，又能獲得支撐企業進一步發展的資金，更有利於未來ipo的推進。

    莫瑞茲考慮良久，不得不說，相對比起matrix的股權融資，夾層融資的誘惑力小了不少。就算獲得matrix的認購權益，也只能獲得ipo後新股上漲的溢價收益，對比起股權融資最低100%的收益率，實在沒有什麼誘惑力。

    但相應，也降低了風險，保底百分之二十的收益率對於三億五千萬美元來說，就是七千萬美元的利潤。這個利潤紅杉至少可以分到百分之四十，也就是兩千八百萬美元。

    「我會向中間人轉達你的建議，當然最後還要看投資人的意思，你知道，這支八號基金和紅杉前七支基金不同，投資人有相當大的話語權。」莫瑞茲透過圓圓的眼鏡片冷靜的看著張晨，清瘦的臉上看不出表情。

    張晨微笑道：「當然可以，如果科赫兄弟不同意這兩個方案，儘快告知我，以便我可以找其他的融資渠道。」

    莫瑞茲心中突然有一種奇怪的感覺，張晨似乎並不在意科赫兄弟這三億五千萬美元的資金，難道他真的還有什麼後手？但無論是矽谷還是華爾街，都沒聽說火種源最近有什麼新的融資動向，他的錢從哪裡來？

    莫瑞茲仔細算過張晨現在手中可動用的現金，不會超過四億美元，如果沒有新的融資渠道，他收購蘋果的計劃不可能成功。

    張晨雖然看起來也對這筆融資有很大的興趣，但總覺得只是興趣，而不是渴求，在這種時候，有人送上正好可以解決張晨難題的資金，他應該表現的更熱切才對啊。

    看著信心十足的張晨，莫瑞茲實在判斷不出對方只是虛張聲勢，還是真的勝券在握。

    張晨藉助亞洲金融危機從高麗和香江獲得超過十八億美元盈利的事情火種源內部都沒有幾個人知道，莫瑞茲自然更不會知道。

    「那好，你儘快拿出一個併購草案出來。matrix發布會後，我會和埃德見一面，詢問他的意見。如果他能夠說服董事會其他成員接受併購方案，也許這件事情不一定會有這麼麻煩。」莫瑞茲起身準備告辭。

    張晨點頭道：「如果能這樣當然最好，對了，邀請函收到了吧？發布會當天你會來麼？」

    莫瑞茲扶了扶眼鏡：「當然，我肯定會參加。你那個邀請函上面的『one more thing』是什麼意思？」

    張晨嘿嘿一笑：「是給大家準備的一點小驚喜，到時候你就知道了。」

    莫瑞茲聳聳肩：「期待你的小驚喜，哦，還有件事，佩塔盧馬項目紅杉退出，不準備繼續跟下去了。」

    佩塔盧馬項目是最近火種源、紅杉、kpcb，還有幾家小vc都在力爭的一個投資項目，這家公司原本是做光纖行業的，叫光纖路公司。後來公司幾個創始人不和，就把公司原本的三個業務部門分拆成了三家公司，佩塔盧馬就是其中做網絡系統工程，尤其是交換機、路由器等網絡設備研發的部門變成的公司。

    現在網絡泡沫正在吹的一天比一天大，矽谷只要是個創業公司就會有一群vc追捧，佩塔盧馬自然也不例外。短短几輪競價，各家對佩塔盧馬百分之二十股權的a輪融資，出價就出到了五百萬美元。

    「哦？」張晨隨口問道，「這家公司有問題？」

    「價格太高了。」莫瑞茲搖頭道，「這幾個月以來，矽谷的公司都被炒成了天價，而且佩塔盧馬同思科的業務範圍完全重合，紅杉不認為市場上還需要第二個思科。」

    張晨對這種前世沒聽過名字的公司自然沒有投入太多的關注，無可無不可道：「我回頭研究一下這個公司，如果確實沒什麼潛力，我也退出，就算讓給約翰杜爾一個人情。」

    matrix三號樓進出都有門禁，只有在張晨的帶領下，約翰杜爾跟在張晨後面走進電梯，「這家公司的創始人是幾個印度人，全都是印度理工學院畢業的，研發實力不弱，但管理上有些問題，股權結構不好，雖然現在他們的產品看起來在技術上有獨到之處，但從長遠來說，成功的可能性不高。」

    張晨無所謂的搖搖頭：「我一會兒看一下這個公司的資料，如果確實成功率較低，那就算了。後天matrix發布會就要開始了，我也不想浪費精力。」