金融弒獵者第1023章股權質押再回購？

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「回購？真的值得嗎……」

吳超群似乎被李炎等人說活絡了心思，凝眉自言自語的嘀咕了一句。

一旁的吳建勇見自己兄弟似乎真有意要聽李炎的回購，只是苦笑著搖了搖頭。但是李炎卻看到了希望，明白自己這是沒白費口舌。

「我想回購啊……可是……你能幫我解決一個問題嗎？」吳超群衝著李炎忽然問了一句。

「額？問題？」

吳超群沖李炎攤開雙手，兩手空空的晃了晃說道：「看見了嗎？沒錢！你能幫我解決資金的問題，我倒真願意現在回購千禾味頁了！」

李炎咧著嘴呵呵笑了兩聲，吳超群的眉頭漸漸皺了起來，臉上露出的不悅的表情。人往往可以接受自己嘲諷自己，但是根本無法接受別人嘲諷自己。這也就是為什麼可以自嘲，無法接受群嘲的原因。

所有人都以為李炎在嘲諷吳超群的時候，根本就沒想到李炎在計劃讓吳超群回購千禾味頁的時候，自己就已經幫他想好了資金來源問題。因為李炎明白，千禾味頁今天肯定是掏不出什麼錢的。自己不能給人家提問題，還要給人家提出怎麼解決問題！

就在吳超群額頭上即將浮現出黑線的時候，李炎說道：「我其實已經幫吳總想好如何融資的問題了。」

「哦？」吳超群一愣，李炎說道：「質押，股權質押！」

吳超群抿了抿嘴，下意識舔了舔自己並不乾澀的嘴唇。而在一旁邊吳建勇卻急忙哼了一聲說道：「吳總！我想說兩句！」

吳超群看了他一眼，點了點頭後就見吳建勇歪頭衝著李炎瞅了兩眼說道：「李炎，你想讓我哥質押股權？你難道不知道隨著市場水位的下降，資本市場的股票質押風險加速浮出水面，並且成為制約目前資本市場的一個重要枷鎖了嗎？我們之前就系統測算和梳理過當前股票市場的質押風險！」

「那你們，有沒有從中尋找可能的投資機會？」李炎沖吳建勇問了一句。

股權質押，本質就是雙方以股權為擔保的一種「質押式債務融資」，是股東向提供資金的質權人通過場內質押，場外質押的方式融資。

一質押的方式從而融入資金，當然也要支付利息費用。

「我有一個朋友，融出資金以後天天盯著市場。畢竟股權質押需要劃定警戒線和平倉線。質押股市值達到警戒線，就要求股東補倉了！直至平倉線下還未解決的，資金出借人有權強行平倉。只要股價進一步下跌，控制權就可能易主了。」吳超群說完這話後輕輕嘆了口氣。

這種情況很常見，股票質押是把雙刃劍。雖然可以股無股不押，股東可以頻繁質押。但現在市場上已經出現了質押資金融入與解押資金流出的缺口變大等情況。大盤連續走低，質押資產質量連續下滑很多上市公司營收增速連續四個季度下滑，淨利潤增速連續兩個季度下滑，經營現金流淨額處於低位。

「股權質押的潛在平倉風險你知道有多大嗎？」李月亭衝著李炎凝眉問道。

李炎一點頭，一副瞭然於胸的摸樣衝著李炎說道：「我在考慮這件事的時候，其實以參考市值做過一番衡量，質押股目前都在三個區間。從警戒線上到平倉線下的比例為來看基本都是均衡狀態，有危險的占比四十左右，平衡線上的接近百分之十五。而高枕無憂的有百分之四十五。這主要是看股價，看市場表現。畢竟平倉線和警戒線之間是平倉風險的核心區域，總體來看風險分布較為均衡。」

吳超群歪頭看了眼李月清和李月亭，似乎在詢問他們倆人李炎是否說的靠譜。

二人皺了皺眉頭之後，李月清最終微微點了點頭。

李炎這時候繼續說道：「目前平倉線以上與警戒線以上的觸線壓力不大。但是只有部分高質押比例和質押股市值縮水的容易爆發質押風險。」

吳建勇很了一聲說道：「你說的確實是事實，但是我不得不說股票質押目前變的已經不再安全了。警戒線上的參考市值規模已經逆轉下降，總體看平倉風險不斷累積。警戒線與平倉線間規模已經超過了去年總體情況。我們看到的是平倉規模顯著上升，特別是今年！上升幅度明顯……」

從一開始，吳建勇就根本不願意讓吳超群回購，現在李炎竟然跑過來讓吳超群質押股權融資回購，這在吳建勇的眼裡：完全就是嘬死的行為！

李炎似乎沒想到吳建勇竟然這麼懂行，一歪頭瞅了眼刀建鑫。自己來之前就已經和刀建鑫溝通過了，有些過分精緻的數據問題由他來解釋。

永遠不要以外行的身份領導內行辦具體事情的道理，李炎非常清楚。

「風險目前主要集中在中小板和創業板兩個領域，質押股在市場三塊區間中的板塊分布較為均衡，主板、中小板、創業板的質押次數比例目前看就是一比一比一！創業板整體距離平倉線最近。目前有平倉風險的板塊中，中小板占比最大。而行業分布中的情況是平倉線和預警線之間，目前市值最高的是房地產行業、其次為交通運輸、化工。而值得一提的是休閒服務的質押比例最高。其次為鋼鐵、機械設備。平倉線下，被平倉的質押股中，計算機市值最高是後面休閒服務的兩倍。」

李炎在旁邊繼續說道：「我研究過食品飲料的情況對比計算機行業來說，二者質押的情況屬於質押比例最高的，比如剛剛跌停的海天和錦記！」

吳超群沉吟了片刻之後，衝著李炎說道：「難為你記下了這麼多的數據，但是我了解的就是股票質押爆倉的債務危機情況。不是沒有上市公司質押股權後被外部人低價接盤了上市公司控制權。況且今年初至今，我聽說有不少大股東股權轉讓完成。」

李炎在旁邊嗯了一聲說道：「這個我也了解，接盤方大致有三類分別是國資國企、金融資本和網際網路獨角獸。而此種收購目前最大的特殊點是價格極其便宜，甚至可免費獲得上市公司控制權，而這其中最典型的就是國資接盤！但是千禾味頁您也擔心被國資接了你的股權嗎？」

說完這話，李炎盯著吳超群似乎想得到他的回饋。

吳超群想了想說道：「企業在發展過程中難免會缺錢，融資就會被提到日程上來。這個時候在關注融資方面的信息也猶未為晚了！其實我個人更關注的是對於千禾味頁來說，哪種融資方式成本和風險最小！哪種融資方式錢最容易拿到！哪種融資方式錢最容易花！畢竟我控制的是千禾味頁這家企業，李炎你控制的是資本！我想的主要問題是融資後財務風險、公司控制權的喪失等情況該如何處理！」

李炎明白，現在一說到融資很多企業家們就頭痛。不論是通過債券融資的方式找到銀行貸款，還是股權融資的方式找到外部投資者通過將一部分股份轉讓來獲取企業的發展資金，這種種情況中都存在著各種各樣的弊端。

前者債券融資最大的特點就是銀行有錢但是不好拿，在經濟危機的影響下，商業銀行出於保護自己資產安全考慮，貸款給民營企業的時候，除了正常抵押之外，還需要企業家簽署一個無限責任擔保合同。這就意味著如果企業破產，企業家必須用自己資產還債，他們很可能會賠的傾家蕩產，無疑是加大了民營企業的財務風險！

千禾味頁最害怕的，想來也就是這些問題。

吳超群緩緩說道：「股權融資的特點就是錢拿到了公司控制權也相應被削弱了。」

李炎想了想說道：「其實不用想的那麼辛苦，如果一個公司進行股權融資，首先要進行淨資產核算，假設淨資產……我給你一個億吧，那設置總股份為一億股，每股價格也就是一塊錢。咱通過簡單的增資擴股的方式引入外部投資者，假如定向對某一個投資者發行一千萬股份，投資者將相應資金投入企業那可就是占百分之十的股份，如果說吳超群這些人的總股份占百分之九十德股份。

投資者應該向企業投入多少資金呢

其實答案如果是一千萬元。那以一千萬元資金的投入算，占比百分之十的股份，那麼企業融資基本上就失敗了。

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「回購？真的值得嗎……」

吳超群似乎被李炎等人說活絡了心思，凝眉自言自語的嘀咕了一句。

一旁的吳建勇見自己兄弟似乎真有意要聽李炎的回購，只是苦笑著搖了搖頭。但是李炎卻看到了希望，明白自己這是沒白費口舌。

「我想回購啊……可是……你能幫我解決一個問題嗎？」吳超群衝著李炎忽然問了一句。

「額？問題？」

吳超群沖李炎攤開雙手，兩手空空的晃了晃說道：「看見了嗎？沒錢！你能幫我解決資金的問題，我倒真願意現在回購千禾味頁了！」

「回購？真的值得嗎……」

吳超群似乎被李炎等人說活絡了心思，凝眉自言自語的嘀咕了一句。

一旁的吳建勇見自己兄弟似乎真有意要聽李炎的回購，只是苦笑著搖了搖頭。但是李炎卻看到了希望，明白自己這是沒白費口舌。